‘내러티브’의 시대는 끝났다…타이거리서치, 2026년 크립토 시장은 PMF가 가른다

2026년 상반기 암호화폐 시장은 특정 ‘내러티브’가 전반을 이끄는 국면에서 벗어나 실사용과 매출, 이용자 잔존율로 평가받는 ‘PMF’ 중심 구도로 재편되고 있다. 타이거리서치(Tiger Research)는 최근 보고서를 통해 스테이블코인, 디파이, 실물연계자산(RWA), 예측시장, 밈코인이 침체된 시장 환경에서도 서로 다른 방식으로 생존과 성장을 이어가고 있다고 분석했다.과거 암호화폐 시장은 디파이(DeFi), NFT, 게임파이(GameFi), 레이어1·레이어2, 리스테이킹처럼 한 시기마다 하나의 강력한 내러티브가 유동성을 흡수하는 구조를 반복해 왔다. 그러나 이런 방식은 지속 가능성보다 기대감에 크게 기대는 경향이 강했다. 대표적으로 게임파이…