미국 스테이블코인, 전국 결제망 될 수 있을까…a16z crypto 리서치, GENIUS 법 후속 규칙이 성패 가른다

미국 스테이블코인 규제의 향방을 가를 ‘GENIUS 법’ 후속 규칙 제정이 본격화되면서, 주(州) 규제 체계와 연방 프레임워크의 정합성이 시장의 핵심 변수로 떠올랐다. a16z crypto 리서치(a16z crypto research)는 최근 보고서를 통해 미국 재무부가 추진 중인 ‘실질적 유사성’ 판단 기준이 스테이블코인의 대체 가능성과 전국 단위 확장성, 그리고 발행사 간 공정 경쟁을 좌우할 것이라고 진단했다.이번 논의의 출발점은 미국 재무부가 지난 4월 공개한 규칙 제정 예고(NPRM)다. 재무부는 각 주의 스테이블코인 규제 체계가 연방 기준과 얼마나 유사한지를 판단하는 원칙을 마련하겠다고 밝혔고, 이는 향후 주 규제를 받는 발행사가 미국…