IMF 보고서가 포착한 스테이블코인의 진짜 신호

국제통화기금(IMF)이 2026년 3월 발표한 실증 연구 보고서(WP/26/52)는 스테이블코인을 둘러싼 오랜 논쟁에 하나의 분명한 데이터를 제시했다. 미국 GENIUS Act(결제 스테이블코인 규제 법안)의 하원 통과 직후, 기존 결제 기업들의 시가총액이 약 18%, 금액으로는 3,000억 달러가량 감소했다는 것이다. GENIUS Act 하원 통과 전후, 결제사 주가의 분기 법안 통과 시점(0)을 기준으로 결제 기업들의 주가 수익률이 여타 금융사 대비 뚜렷하게 하락했다. 투표 전 5시간 동안은 두 그룹의 주가 흐름이 거의 동일했으나, 통과 직후부터 격차가 벌어지기 시작해 이후 5시간 동안 약 1%포인트의 차이가 지속됐다. 시가총액 기준으로 환산하면 약…