“24시간 거래돼도 나스닥 못 따라간다”…카이코 리서치, 토큰화 애플 주식의 유동성 한계 진단

토큰화 주식 시장이 빠르게 외형을 키우고 있지만, 실제 시장 효율성은 여전히 전통 금융시장과 큰 격차를 보이고 있다. 카이코 리서치(Kaiko Research)는 최근 보고서를 통해 애플(AAPL) 기반 토큰화 주식의 거래 패턴과 오더북 구조를 분석한 결과, 크립토 인프라 위의 24시간 가격 발견이 가능하더라도 얕은 유동성과 제한된 참여자 기반 탓에 나스닥 기준 가격과의 괴리가 빈번하게 발생한다고 진단했다. 특히 토큰화 주식은 ‘항상 거래되는 시장’처럼 보이지만, 실제로는 전통 시장 세션의 영향을 강하게 받는 ‘세션 종속형’ 자산에 가깝다는 평가가 나온다.이번 분석은 2026년 5월 11일 공개됐으며, 작성자는 로렌스 프라우센(Laurens…