[온체인분석] 디파이의 AMM, 주식시장에 들어오면 거래비용을 절반까지 낮출 수 있을까

암호화폐 시장에서 시작된 자동화 시장조성자, 즉 AMM(Automated Market Maker)이 전통 주식시장에도 적용될 수 있을까. 지금까지 AMM은 유니스왑 같은 탈중앙화거래소의 핵심 기술로 여겨졌다. 투자자가 유동성 풀에 자산을 예치하면, 거래자는 호가창이 아니라 이 풀을 상대로 거래한다. 가격은 매수·매도 호가가 아니라 풀 안의 자산 비율에 따라 자동으로 결정된다. 이 구조가 주식시장에 적용될 경우 기존 호가창 기반 거래보다 거래비용을 크게 낮출 수 있다는 연구 결과가 나왔다. 캐나다 맥마스터대 Katya Malinova 교수와 토론토대 Andreas Park 교수는 2026년 6월 공개한 논문에서 AMM을 미국 주식시장 데이터에 적용해…