이더리움의 반격 vs 솔라나의 추격…RWA가 촉발한 '36% 수수료 급등', 온체인 수익성 판도 바뀌나

2026년 1분기 온체인 수익성의 핵심 축은 실물자산(RWA) 기반 현금흐름이었다. 표면적으로는 이더리움의 24시간 수수료가 1,048만 달러로 36% 급증하며 솔라나(643만 달러, +2.13%)를 크게 앞섰다는 단순한 수치 변화처럼 보인다. 그러나 그 이면에는 단기 유동성 이벤트가 아닌, 기관 자금이 만들어낸 구조적 수익 모델의 차이가 자리하고 있다. 가장 결정적인 변곡점은 온체인 국채(T-bills)와 원자재 토큰화의 확산이다. 블랙록, JP모건 등 전통 금융기관은 이더리움 L2를 활용해 토큰화된 국채를 발행·유통하고, 최종 결제는 메인넷에서 처리한다. 이 과정에서 대규모 민팅, 상환, 이자 재조정 이벤트가 블록 공간을 점유하며…